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责任编辑：孟然申万宏源维持2019年年度策略观点，对水泥需求韧性维持乐观。房地产端，是市场目前预期差所在，水泥在地产施工权重分布中，新开工约占30%-40%，但若考虑2-3年施工期的动态滚动，实际新开工和中后期施工用水泥比重约1：4，中后期占比更高，而今年新开工高增速和建安负增长的组合隐含的是中后期水泥需求的低迷，预计施工效率回升过程（新开工向竣工传导）中房地产对水泥需求增速的贡献也将由负转正，反弹时机将近。基建端，最差的时候已经过去，社融数据低于预期或使财政政策更大力度的向基建倾斜，申万宏源认为，10月以铁路和公路为主力军的基建增速反弹已开始兑现此前的预判，后续7月以来集中发行的专项债将加快落实到投资端，与财政支出相关度较高的补短板领域有望继续提速，2019年研报大概率看到基建对水泥拉动出现基数（基建投资触底反弹）和系数（“铁公机”占比提升使单位投资对水泥的拉动系数回升）的双升，利好水泥需求。继续推荐高确定性品种海螺水泥、华新水泥，建议关注补短板兑现后潜在弹性标的祁连山、冀东水泥。

据央视报道，当地时间7月12日下午2点左右，日韩两国政府在东京就日本对韩国强化出口管制举行工作磋商。应韩国政府要求，日本政府将对实施出口管制的目的和过程进行说明。韩方强烈要求日方撤回强化管制的措施，但日本政府无意应答。有分析指出，这次会谈只是停留在确认事实的层面，双方难以弥合分歧，对立将陷入长期化。这是7月4日，日本强化对韩国出口管制以来，双方首次举行的工作磋商。

试错交易自2012年推向市场以来，广受好评，具有较高的知名度和影响力，已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程，以交易实战为目的，提供了从入门到资深专家的不同阶段课程，致力于交易能力的培养与训练，已帮助众多客户改善交易状况，走上职业交易道路，从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位，引领该领域的研究潮流。

第一财经记者了解到，自2018年金融业对外开放政策宣布以来，目前，绝大部分措施已经落地，在持股比例、新机构设立、业务范围拓展、金融市场开放、银行卡清算、非银行支付、信用评级等领域取得了丰硕成果。在此基础上，近期，银保监会又宣布拟推出12条对外开放新措施。

实际上，早在一季度，御银股份在年初的这波市场行情中已经准确把握机会、并及时兑现了投资收益，并助推了当期业绩的增长。据财务数据显示，今年一季度，御银股份耗资4.57亿元买入股票，随后减持变现5.30亿元，累计投资收益为4668.65万元。从数据来看，上半年的业绩增长有较大的可能来自一季度的投资收益兑现。

此次中文在线以1.4亿元出手其所持有的全部A站权益，如果该部分仍为13.51%，则可以计算出，此次快手收购A站的估值约为10.37亿元。A站用户与快手互补A站的情况并不乐观，根据公开报道，A站在去年11月实际DAU降到160万，其中 PC 端 90 万、移动端 45 万——这个数字在去年 1 月份的峰值是 1200万，当时月平均DAU也有800万。